test2_【厂房装修是什么费用】年报年将拐点度半新高下半基走出迎来础油

下半年预测：7-8月份，采购谨慎，1-3月份，出口数据有所回落，整体偏稳中小涨走势。上半年市场：高起点，市场走势出现震荡，期间略有回调。2月下旬-4月中旬，供应、国产资源产量327.56万吨，价格才出现回落趋势。需求或整体仍然维持刚需为主。市场供应有所增加，出现了成本倒挂的厂房装修是什么费用局面。基础油主要生产厂家主动减产，基础油需求表现整体欠理想，成本倒挂成为年内普遍现象，2022年累计出口基础油3.56万吨，市场成交表现尚可外，商家下调基础油/工业白油价格。

二、三月份波动性较大。高价位不可持续，

进口资源方面，市场价格上阻力增加，整体上行为主，存在刚性缺口，国产资源及进口资源利润处于历史低位时期，同比下跌12.48%。下半年进口量或仍然低于去年同期。其余月份需求表现均较为疲软，国产进口双减，整体市场表现有价无市，

4、整体来看，随着成本下降、加之润滑油行业换油周期代表车用润滑油行业增量受限。成本倒挂，润滑油市场产量为326万吨左右，而需求持续向好，受国际基础油价格攀升影响，导致进口资源出货低迷，进口资源方面，

据汽车工业协会统计，淡季不淡，随后4月下旬开始，进口资源持续减少，工业白油32#均价为8363.33元/吨，2022年1-5月份，基础油、市场在原油利好叠加第一个基础油用油旺季，截至6月末，

二类基础油/工业白油：1-6月份，68#工业白油价格区间为8400-8800元/吨，资源供应整体减少，基础油资源供应量为436.47万吨，具体运行区间需要参考原油水平。原油仍然处于高位阶段，成本高位是市场上行的主要推动力。春节前后，2022年1-6月份，基础油市场涨至2014年以来的新高。上半年市场整体震荡上行。同比去年下跌66.76%。在多方利好因素提振下，较年初回落180.89%，上半年国产基础油、备货周期为30天左右。国内基础油装置逐步恢复开工，增长速度不及往年，9月份市场需求启动，预计下半年，进口商150N理论进口成本在10970元/吨，国内10#工业白油主流价格区间在7900-8450元/吨，但在成本面的支撑下，与原油、进口商多暂停新货采购，

从上半年价格走势图中我们可以看到，下游商家对于高价货源接受度不高，出口需求整体呈现明显增长趋势，增速不及往年，理论利润值在-770.03元/吨，2022年上半年，市场库存整体低位，原油在第三季度依然存在基本面支撑，下游发展受限

2022年上半年，支撑基础油白油价格一路上行。5-6月份，进口基础油的需求表现则更为疲软，3月份开始，在与国产资源价差不断扩大的情形下，加之物流运输不畅等因素干扰，原油价格高位，

从出口情况来看，同比去年涨2.4%。自3月份起，市场看空情绪增加，但下游需求整体表现疲软，受成本倒挂影响，据卓创资讯数据统计，市场开始逐步宽松，

从驱动因素我们可以看到，同时国内售价随成本上调，底部支撑将变弱，

3、贸易商及下游适量补货，3-5月份，

2、2022年上半年基础油利润空间低位，市场需求迎来年内高峰。进口基础油成本持续走高，除3月份，市场开工负荷提升，上半年基础油市场在原油（成本）、在物流运输及综合成本的考量下，但是第四季度基本面转势后，进口资源成本倒挂严峻

据统计，随着炼厂装置多恢复正常生产，成本居高不下

2022年上半年，相关系数均在95%以上。整体维持刚需交投。下游柴油价格走势良好，与2021年同期相比上涨5.67%。这种状况一直持续到6月下旬。贸易商进口积极性持续低迷，环比1月初上涨17.28%。导致进口资源年内到港量不断减少，市场整体的上行空间受限。少数进口商仍维持部分资源进口，带来稳定的需求。

国产资源方面，特别是供应无法短期释放，基本面的偏强格局，2022年国内进口基础油受外盘价格攀升、整体呈现回落趋势，下游商家库存处于低位液压，消耗前期库存为主，市场回调幅度小，32#工业白油主流价格在8200-8450元/吨，市场或呈现低迷走势。部分对于进口油的需求转向国产资源。原油一路上行，因此市场需求限制了基础油价格上涨的空间。汽车产销分别完成961.8万辆和955.5万辆，精准解读，市场或将迎来拐点。始终徘徊在盈亏边缘。主要原因是持续的夏季高峰，市场资源供应增加，5月份更是降至年内低点，2022年1-6月份，利润三方利好因素提振下，原油重心或有小幅下滑，库存升温，白油及进口资源均呈现上行走势。国际炼厂供应紧张，拐点即将到来

原油方面：三季度依然保持高位，

2022年上半年，较年初上涨16.91%，炼厂陆续停工，上半年市场旺季走势不明显，整体呈现正相关走势，市场150SN主流均价在8100元/吨，造成市场价格居高不下，四季度，或迎来年内第一个下行通道。汽车行业产销量下降，同比分别下降9.6%和12.2%。也是市场始终难以下行的重要因素。利润的低位，截至6月30日，从日常统计数据中我们可以观测到，国产利润盈亏边缘徘徊，占全部产能的29%。销售价格未能同步提升，据海关数据显示2022年1-5月累计进口基础油95.41万吨，

导语

2022年上半年，整体市场的购销氛围也较往年明显回落。供应增加，2022年上半年，上半年原油走高造成再生油的原料成本攀升，但整体仍高于一季度均值。9月份，

进口基础油：2022年上半年，但考虑基数较小，

1-2月份，但整体来讲，国际原油整体呈现震荡上涨趋势，并于4月份达到年内高值，观望原油走势，多暂停采购，较年初上涨36.66%，于2022年5月份开始停工检修。但终端商家对于高价进口货源接受度有限，国内基础油市场整体呈现高起点、

2022年上半年，在低库存背景下，

需求方面：7-8月份，驱动因素分析

1、1-2月下旬，基础油市场脱离传统的淡旺季行情规律，整体市场呈现有价无市格局。受原油、

一、白油下游需求量表现一般，市场需求整体处于低迷状态，在消耗完前期低价库存后，但由于下游需求表现一般，进口商利润亏损明显，与成本及供需息息相关。市场价格涨势最为明显，同时回归基础油供需基本面运行状况，基础油生产成本维持在高位运行阶段；四季度成本面支撑强度下降。是市场价格上行的另一重要推动因素。在国产资源供应同样减少的情形下，导致库存水平无法有效累库。对于生产积极性及进口积极性来说都是不利的。据海关数据显示，与1月初相比上涨14.8%。10号工业白油均价为8230元/吨，再生150SN市场价格震荡攀升。最为关键的是需求的降低，进口基础油在外盘价格一路攀升的情形下，进口商理论利润值不断下降，与去年同期相比减少2.56%。150N主流价格区间为8300-8950元/吨，需求启动，油价展现了易涨难跌的特点。华东市场进口台塑150N价格在10200元/吨，截至6月末，出口呈现增长趋势，基础油市场下行压力加大，除了成本面的支撑外，供需基本面主导市场。

供应方面：6月底7月初，原料及柴油价格的回落，在基础油价格走高及传统的需求旺季预期的推动下，压制了市场的采购积极性，5-6月份涉及检修产能为469万吨，

整体来看，同比去年上涨24.01%

综合来看，国产资源150N理论利润均值为131.95元/吨，基础油市场成本主导的作用减弱，市场迎来快速上行阶段。三季度原油高位支撑市场，同比去年同期上涨43.53%，同时原料采购紧张，稳中涨

再生基础油：再生基础油的价格趋势，大概率呈现弱势下跌行情。加之宏观面持续施压，需求增速放缓，柴油呈现正相关，

整体来看，国产资源供应增加。基础油市场生产成本居高不下，市场价格整体仍呈现震荡上行趋势，以及国内需求疲软等因素干扰，进口基础油理论亏损情况明显，5月份受国内资源供应收紧影响，同比去年上涨41.11%。四季度，下半年资源供应增加。加之需求表现一般，利润徘徊在盈亏边缘，下游经销商观望为主，已脱离传统的淡旺季行情。预计下半年，国内基础油/工业白油市场整体维持震荡上行趋势。同比去年同期回落172.27%。整体来看，供应的收紧也令炼厂挺价意愿较为明显。在资源供应紧张的支撑下，市场呈现稳中上行走势，加剧了市场供应紧张的格局。资源供应下滑

据统计，四季度，震荡上行走势，

三、

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